Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Enflasyon Raporu 2026-III toplantısında yaptığı açıklamada, 2026 yıl sonu enflasyon tahmininin yüzde 28’e yükseltildiğini açıkladı.
Karahan, 2027 için yüzde 15, 2028 için yüzde 9 enflasyon öngörüsünü korurken, orta vadede yüzde 5 hedefinin sürdürüldüğünü belirtti.
Karahan, jeopolitik gelişmelerin mayıs ayındaki Enflasyon Raporu’ndan bu yana dalgalı bir görünüm sergilediğini belirterek, Merkez Bankası’nın gelişmelerin enflasyon üzerindeki etkilerini yakından takip ettiğini söyledi. Sıkı ve temkinli para politikası duruşunun sürdürüldüğünü ifade eden Karahan, arz şoklarının dezenflasyon sürecini olumsuz etkilediğini ancak sıkı para politikasının iç talep üzerindeki sınırlayıcı etkilerinin belirginleştiğini kaydetti.
Karahan, son aylarda dezenflasyon sürecinin yavaşladığını, ancak temel mal enflasyonunun düşük seviyesini koruduğunu ve bazı hizmet gruplarında ataletin zayıfladığını belirtti.
Temmuz ayında yıllık tüketici enflasyonunun yüzde 31,8 seviyesinde gerçekleştiğini aktaran Karahan, çekirdek enflasyon göstergelerinin manşet enflasyonun altında seyrettiğini söyledi. Enerji ve gıda dışı fiyatları kapsayan C endeksinin yıllık artışının yüzde 30’un biraz altında kaldığını belirtti.
Temmuz ayında enflasyonun ana eğiliminde gerileme görüldüğünü ifade eden Karahan, özellikle dağılım tabanlı göstergelerde düşüş yaşandığını söyledi. Altı farklı göstergenin yıllıklandırılmış üç aylık ortalamasının yüzde 27’ler seviyesinde bulunduğunu belirten Karahan, ana eğilimin genel olarak yatay bir görünüm sergilediğini kaydetti.
Temel mal enflasyonunun yıllık yaklaşık yüzde 17 ile manşet enflasyonun oldukça altında olduğunu belirten Karahan, sıkı para politikasının iç talebi sınırlamasının fiyat artışlarını baskıladığını ifade etti.
Karahan, son dönemde gıda fiyatlarının enflasyon açısından öne çıkan başlıklardan biri olduğunu söyledi. 2026 yılı tarımsal üretim tahminlerinin, 2025’teki kuraklık ve zirai donun ardından özellikle meyve ve tahıl üretiminde toparlanmaya işaret ettiğini belirtti.
Bununla birlikte gıda enflasyonundaki ayrışmanın son dönemde arttığını kaydeden Karahan, bazı yüksek ağırlıklı ürünlerde haziran ve temmuz aylarında arz kaynaklı sıkıntılar ve belirgin fiyat artışları görüldüğünü söyledi. Süt, et ve bunlarla bağlantılı ürünlerin yıllık enflasyonda öne çıktığını, alkolsüz içeceklerde ise fiyat artışlarının hızlandığını ifade etti.
Enerji fiyatlarının jeopolitik gelişmelere bağlı olarak dalgalı seyrini sürdürdüğünü belirten Karahan, temmuz ayında enerji fiyatlarında artış görüldüğünü ve öncü göstergelerin bu etkinin ağustos ayında da sürdüğüne işaret ettiğini söyledi.
Doğal gaz ve elektriğin savaş döneminde en fazla artış gösteren enerji kalemleri arasında bulunduğunu belirten Karahan, akaryakıt fiyatlarında ise eşel mobil sisteminin artışları sınırladığını ifade etti. Ham petrol fiyatları ile motorin rafineri marjlarındaki gelişmelerin akaryakıt fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğunu kaydetti.
Karahan, arz şoklarına rağmen hizmet enflasyonunda dezenflasyonun devam ettiğini, zayıf talebin de bu sürece katkı sağladığını söyledi. Yıllıklandırılmış üç aylık hizmet enflasyonu eğiliminin yıllık enflasyonun altında bulunduğunu belirtti.
Kira ve eğitim kalemlerinin hizmet enflasyonundaki yavaşlamada önemli rol oynadığını ifade eden Karahan, yılın ilk yedi ayında bu alanlardaki birikimli enflasyonun geçen yılın altında kaldığını söyledi. Yeni kiracı kira endeksinin de kira enflasyonundaki gerilemenin devam edeceğine işaret ettiğini belirtti.
Ulaştırma hizmetlerinde akaryakıt fiyatlarının, iletişim hizmetlerinde ise fiyat artışlarının enflasyon görünümünü sınırladığını belirten Karahan, restoran ve otel gibi talebe duyarlı hizmetlerde dezenflasyonun sürdüğünü kaydetti.
Karahan, piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerinde bir miktar yükseliş görüldüğünü, reel sektör ve hanehalkı beklentilerinde ise gerileme yaşandığını belirtti. Zayıf iç talebin maliyet artışlarının beklentiler üzerindeki etkisini sınırladığını ifade eden Karahan, sıkı para politikasının dezenflasyon sürecini desteklemeye devam edeceğini söyledi.
2026 enflasyon tahmini yüzde 28’e yükseltildi
TCMB’nin 2026 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 26’dan yüzde 28’e yükseltildi. 2027 yılı için yüzde 15, 2028 yılı için yüzde 9 olan tahminler korunurken, orta vadede enflasyonun yüzde 5 seviyesine gerilemesi hedefleniyor.
Karahan, 2026 tahminindeki 2 puanlık güncellemede motorin, doğal gaz ve enerji dışı emtia görünümünün yanı sıra gıda fiyatları ve yönetilen-yönlendirilen fiyatlara ilişkin varsayımlardaki değişikliklerin etkili olduğunu belirtti.
İç talebin sıkı finansal koşullar nedeniyle zayıf kalmasının beklendiğini ifade eden Karahan, hizmet enflasyonundaki ataletin zayıflamasıyla dezenflasyonun daha belirgin hale geleceğini söyledi.
Karahan, jeopolitik belirsizliklerin devam ettiğini ancak dezenflasyon sürecinin sürdüğünü belirterek, arz şoklarının etkisinin azalmasıyla birlikte enflasyondaki düşüşün yeniden hız kazanmasının beklendiğini kaydetti.
TCMB Başkanı, fiyat istikrarının sürdürülebilir büyüme ve refah artışı için temel ön koşul olduğunu vurgulayarak, para politikasındaki sıkı duruşun ara hedeflerle uyumlu fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürüleceğini ifade etti.
